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野村:上调中国移动(00941)目标价至72港元,重申“买

发布日期:2020-08-17 02:17   来源:未知   阅读:

智通财经APP获悉,野村目前将中国移动(00941)目标价由70港元上调至72港元,重申“买入”评级。

野村发表研究报告表示,中国移动上半年的业绩大致符合野村及市场的预期。服务收入同比增长1.9%,低于同行业3.2%的平均水平,但略高于野村预期的1.2%,而收入同比下跌0.5%,略低于野村预期增长的0.6%。另外,随着竞争加剧以及5G用户强劲增长,这一趋势有望带动移动业务逐步复苏,同时公司每户每月平均收入(ARPU)的下降速度将放缓,而数据、信息及通信技术(DICT)业务增长达到55.3%,增长趋势平稳,尤其是在互联网数据中心(IDC)及云业务方面公司有潜在利好趋势。

野村表示,虽然公司营运成本的支出继续对其毛利率扩张构成压力,但野村认为公司将在5G时代发掘到更多变现机会,预计公司能够维持在移动及宽频行业的领先地位。目前野村下调对其2020至2022年收入预测0.8至1.9%,以反映5G网络更高的营运开支的影响。而最新目标价为72港元,意味该股有大约22%的上升空间,目标价相当于2021财年企业估值倍数(EV/EBITDA)的3.4倍,而目前为2.8倍。

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